富拓外汇平台：黄金价格反弹，但美联储加息预期仍是上行阻力

2026-09-12 17:19:44

周五（9月11日），现货黄金迎来反弹，收复前一日大部分跌幅。美元回落、美债收益率与油价同步下行，为贵金属带来支撑。不过最新美国消费者物价指数（CPI）数据强化了市场预期――美联储或将在下周加息，金价上行空间因此受限。发稿时，现货黄金交投于4370美元附近，日内涨幅1.20%，盘中一度试探4400美元关口。周四黄金曾大跌近2%。当时油价飙升推升通胀担忧，带动美国国债收益率攀升至多年高位。基准10年期美债收益率早盘触及4.97%，创2023年10月以来新高，当前回落至4.91%附近。与此同时，西德克萨斯中质原油（WTI）一度站上100美元，现回落至96.50美元附近，日内下跌约4%。尽管油价大幅回调，WTI原油仍有望连续第二周收涨。本次美国CPI数据整体符合市场预期，市场短期反应有限。8月整体CPI环比上涨0.4%，与预期一致，高于7月0.1%的增幅；同比涨幅维持3.4%不变，同样符合市场预估。剔除波动较大的食品与能源价格后的核心CPI环比上涨0.3%，高于0.2%的预期值与前值；核心CPI同比由2.5%回落至2.4%，与预期相符。8月汽油价格上涨3.9%，贡献了整体CPI月度涨幅的三分之一以上。CPI数据公布后美元一度走强，但涨势难以延续。美元指数（DXY）在数据出炉瞬间冲高至99.36，目前回落至99附近。在CPI之前，周四公布的美国生产者物价指数（PPI）显示，8月生产者通胀同比由7月的4.8%升至5.4%。据CME美联储观察工具（FedWatch），当前市场定价美联储在9月15-16日议息会议加息25个基点的概率达到85%，较当日早些时候的67%明显抬升。道明证券（TDSecurities）表示：“即便市场面临能源价格再度上行、短期美联储加息概率上升的局面，黄金仍守住了高位区间支撑。”该行认为，“强劲的经济数据与偏鹰派的美联储，或许只会触发金价小幅短期抛售，推迟下一轮上涨行情的启动时间，并不会引发深度下跌。”从中长期维度来看，道明证券指出：“美元贬值预期再度升温、各国央行持续购金以及ETF资金重新流入，构筑起坚实的底部支撑。”这也印证了一个判断：黄金即便出现短期走弱，在整体向好的大环境下，下行空间大概率有限。