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富拓外汇平台：加息共识迅速成型，美元上涨资产承压

2026-11-12 17:08:45

随着中期选举结束，美国通胀数据接连超预期，市场对于美联储的加息预期显著强化并逐步形成一致预期，10月美国通胀数据再度超出市场预期，已经是连续第三个月通胀上行超预期，多家外资投行纷纷调整美联储利率路径预测，同时美联储官员释放鹰派信号，市场开始重新定价加息风险。高盛推翻了此前加息周期将在12月结束的判断，新增预测美联储在次年3月将再加息25个基点。德银的预测更为鹰派，除12月、次年3月加息外，还预计明年1月同样有一次25个基点的加息。通胀上行主要由伊朗局势推升油价、美国进口关税、居民消费韧性以及AI相关投资旺盛共同带动。高盛首席美国经济学家DavidMericle认为，相比1月，3月再度加息的可能性更高，年底通胀有望小幅回落，而年初新的价格压力会再度推高通胀。该行同时推迟降息时间表，降息起点延后至2027年12月，之后在2028年3月、6月、9月接续降息。12月50bp加息可能性抬升，但尚不构成基准情景美银、渣打、花旗均指出，沃勒的鹰派讲话叠加近期通胀数据，打开了12月加息50个基点的可能性，但现有数据尚不充分，不足以把50bp作为基准预期。渣打经济学家团队表示，12月加息50bp的理由比之前更强，但尚未形成定论。CMEFedWatch数据显示，通胀数据出炉后，12月加息50bp的概率从接近0升至13.5%；花旗则维持基准判断为12月加息25bp，同时提示，如果后续市场波动、金融条件收紧的情况企稳，50bp加息的上行风险会进一步抬升。官员鹰派表态冲击债市，美元同步走强近期布伦特近期加息预期迅速升温并且达到了共识，短期将影响金价以及权益资产走势。下一个核心观察指标为本周五公布的PPI数据，倘若PPI同样强于预期，会进一步强化价格压力的证据，继续支撑美元，同时市场会进一步上调50bp加息的定价，当前市场给出该情景概率约12%。此前美联储在9月已经将基准利率上调至3.75%-4.00%区间，为三年来首次加息，市场已经完全计价12月25bp加息。

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